Cos'è il crowdinvesting, la finanza partecipativa online decolla in Italia

9 agosto 2017,

Fare impresa diventa un po’ più facile se i finanziatori si trovano in Rete. È la strada del crowdinvesting, che sta facendo passi da gigante.

Investimenti sostenibili

Cos’è il crowdinvesting, la finanza partecipativa online decolla in Italia

Nel grande mondo del crowdfunding (termine che indica, in generale, le raccolte fondi partecipative online) c’è una modalità che è imprenditoriale in senso stretto. Si chiama crowdinvesting e in Italia ha creato un mercato che vale 189,2 milioni di euro, con 138,6 milioni di euro raccolti soltanto nel periodo compreso tra il 1 luglio 2016 e il 30 giugno 2017. Bei risultati, per qualcosa che fino al 2012 nel nostro paese quasi non esisteva.

Cosa dice il report italiano sul crowdinvesting

A regalarci una fotografia della situazione è il secondo report italiano sul crowdinvesting, pubblicato a luglio dall’Osservatorio sul Crowdfunding della School of Management del Politecnico di Milano. Iniziamo con le definizioni: si parla di crowdinvesting quando, attraverso una piattaforma digitale, le persone fisiche e gli investitori (istituzionali e professionali) possono aderire direttamente a un appello per la raccolta di risorse per un progetto imprenditoriale, ricevendo in cambio una remunerazione del capitale. Gli esperti ne identificano tre tipologie: equity crowdfunding, lending crowdfunding e invoice trading. Seppur con alcune differenze, tutte stanno vivendo un vero e proprio boom, per cui bisogna ringraziare l’ingresso di nuovi operatori di mercato, il primo avvento significativo degli investitori istituzionali e il contributo determinante dei capitali esteri.

Equity crowdfunding

L’equity crowdfunding, introdotto dal D.L. ‘Sviluppo-bis’ del 2012, consiste nella raccolta di capitale attraverso la sottoscrizione diretta sul web di titoli partecipativi del capitale di una società. Inizialmente, questa strada era riservata soltanto a startup e pmi innovative (i cui investitori, per giunta, godranno di una detrazione fiscale al 30 per cento). Ma la Legge di Stabilità 2017 ha allargato l’equity crowdfunding a tutte le pmi: possiamo immaginarci, quindi, che la crescita continui nei prossimi anni.

Tramite i 19 portali autorizzati nel nostro paese, le campagne sono più che raddoppiate nell’ultimo anno, passando da 48 a 109. 36 sono state chiuse con successo, 53 non hanno raggiunto l’obiettivo prefissato e 20 erano ancora aperte quando è stato pubblicato il rapporto. Quasi tutte le imprese che scelgono l’equity crowdfunding sono startup innovative, attive nelle piattaforme social/sharing, nell’ICT e nei servizi professionali, che cercano capitali da investire in marketing (56 per cento), innovazione, ricerca e sviluppo (42 per cento) o nello sviluppo di piattaforme web e app (41 per cento). In media puntano a raccogliere poco più di 245mila euro, che rappresentano il 17,7 per cento del capitale azionario offerto. A partire dall’introduzione dell’equity crowdfunding in Italia, sono stati raccolti 12,4 milioni di euro, più della metà dei quali solo nell’ultimo anno.

Crowdinvesting Equity Crowdfunding — Fonte: Osservatorio Crowdinvesting della School of Management del Politecnico di Milano

Lending crowdfunding

Poi c’è il lending crowdfunding, con cui gli investitori prestano denaro attraverso Internet a persone o aziende, denaro che verrà restituito con un interesse. Con il modello diffuso, la piattaforma di crowdinvesting attribuisce un rating al prestito e ne spalma il rischio tra diversi investitori; con il modello diretto, invece, il progetto viene sottoposto alla Rete che può decidere se finanziarlo o meno. Rispetto al tradizionale credito bancario, l’aspetto più conveniente non sono tanto le condizioni, quanto la rapidità di risposta.

In Italia ci sono sei piattaforme di lending crowdfunding in ambito consumer e tre in ambito business, che hanno raccolto 88,3 milioni di euro, di cui ben 56,6 negli ultimi dodici mesi. Gli iscritti sono più di 11mila, 9 su 10 sono uomini e la loro età media è fra i 38 e i 46 anni. Ad oggi hanno finanziato 261 imprese; la maggior parte di loro fatturano meno di 2 milioni di euro.

Lending Crowdfunding Crowdinvesting — Fonte: Osservatorio Crowdinvesting della School of Management del Politecnico di Milano

Invoice trading

Infine c’è l’invoice trading, che permette alle piccole e medie imprese di raccogliere liquidità immediata cedendo agli investitori (professionali o meno) i propri crediti commerciali vantati attraverso le fatture. L’importo che viene corrisposto subito, in genere, è circa il 90 per cento del valore nominale dalla fattura. Il compratore salderà poi la parte restante all’azienda (al netto di una piccola percentuale a titolo di remunerazione) quando il debitore avrà saldato la fattura. Così da un lato l’impresa ha un canale di finanziamento alternativo, che non gli richiede garanzie o fidejussioni; l’investitore, da parte sua, integra il proprio portafoglio con una asset class che gli offre un buon rapporto tra rischio e rendimento.

I cinque portali di invoice trading attivi in Italia hanno raccolto in tutto 88,5 milioni di euro, con un vero e proprio boom nell’ultimo anno. Ormai, tramite queste piattaforme, le imprese italiane hanno ceduto più di 2mila fatture.

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