La Cop28 è finita, ma bisogna essere consapevoli del fatto che il vero test risiede altrove. Dalla disinformazione al ruolo delle città, ciò che conta avviene lontano dai riflettori.
Cop28
Green bond, cosa sono e quanto valgono le obbligazioni verdi nel mondo
Sembrano obbligazioni come tutte le altre, ma servono per contrastare il cambiamento climatico. Sono i green bond e ormai valgono centinaia di miliardi.
Quando si parla di finanza sostenibile è ormai impossibile ignorare i green bond. Le obbligazioni verdi, infatti, sono tra gli strumenti più innovativi ed efficaci a disposizione degli investitori attenti all’impatto delle loro scelte sul Pianeta; viceversa, garantiscono liquidità importantissima per finanziare progetti a sfondo ambientale, spesso grandi e strutturali. Non stupisce dunque il fatto che questo particolare tipo di obbligazioni stia vivendo una fase di vero e proprio boom planetario.
- Cosa sono i green bond
- Quanto valgono le obbligazioni verdi nel mondo
- L’Asia ha sete di finanza verde
- Green bond “di stato”
- Uno sguardo al futuro, tra Sdgs e Accordo di Parigi
Cosa sono i green bond
Le “obbligazioni verdi”, o green bond, sono strumenti finanziari relativamente nuovi, ma nel funzionamento ricalcano il meccanismo di tutte le altre obbligazioni. Ciò significa che una società o un ente pubblico emette un titolo di debito e l’acquirente, a una determinata scadenza, avrà diritto a riavere indietro i soldi che ha investito, più una certa quota di interessi. La differenza fondamentale però sta nel modo in cui la liquidità raccolta dev’essere utilizzata. Nel caso dei green bond, deve finanziare un progetto che ha un impatto positivo per l’ambiente: l’efficienza energetica, la produzione di energia da fonti pulite, l’uso sostenibile dei terreni ecc.
Quanto valgono le obbligazioni verdi nel mondo
Il mercato delle obbligazioni legate al contrasto al cambiamento climatico continua a fare passi da gigante. Nel 2017 i titoli etichettati ufficialmente come green bond hanno toccato il valore di 221 miliardi di dollari (187 miliardi di euro), ma si tratta soltanto della punta dell’iceberg. Se si amplia il raggio fino ad analizzare tutte le obbligazioni legate al clima, si arriva addirittura a 895 miliardi di dollari (760 miliardi di euro), con un aumento di ben 201 miliardi di dollari (170 miliardi di euro) rispetto allo scorso anno. È quanto dimostra il report “Obbligazioni e cambiamento climatico, lo stato del mercato nel 2017”, pubblicato dalla ong Climate Bonds Initiative su incarico della banca londinese HSBC.
Lo studio prende in analisi sei macro-aree: trasporti, energia, industria e costruzioni, acqua, rifiuti e inquinamento, agricoltura e foreste, oltre a i progetti multi-settore. I trasporti sono di gran lunga il settore più “caldo”: a essi è legato ben il 61 per cento del totale dei bond considerati. Al secondo posto l’energia col 19 per cento, seguita dai progetti multi-settore e (a distanza) da tutte le altre aree, ciascuna delle quali rappresenta una percentuale compresa tra l’1 e l’3 per cento del totale. La maggior parte dei bond ha una durata superiore ai dieci anni e si attesta tra i 10 e i 100 milioni di dollari. In moltissimi casi ci si appoggia ad agenzie di rating solo locali; quando è applicato un rating internazionale, solo una minima parte dei green bond ha una valutazione inferiore a BBB.
Confermando il trend già emerso negli anni precedenti, il 68 per cento dei green bond è stato emesso da un’istituzione pubblica o controllata dallo stato. Il 32 per cento del totale è stato emesso in yuan, il 26 per cento in dollari e il 20 per cento in euro.
L’Asia ha sete di finanza verde
In quanto a volume di investimenti, l’Asia è la capitale della finanza green. Nella prima metà del 2016 gli enti finanziati dalla Cina (governi, banche e aziende) hanno emesso un terzo del totale dei green bond a livello globale: stiamo parlando di 11,2 miliardi di dollari. La cosa non stupisce, se consideriamo il fatto che il tredicesimo piano quinquennale (2016-2020) prevede ambiziosi obiettivi ambientali che richiedono investimenti stimati in 300 miliardi di dollari. L’India non è da meno: i primi green bond sono stati emessi tra il 2015 e il 2016 e hanno riscosso un enorme successo tra gli investitori. Anche in Giappone e Corea del Sud i mercati sono vivaci e frenetici.
Green bond “di stato”
I green bond piacciono anche ai governi. La prima in assoluto a scommettere sulla finanza verde è stata la Polonia a dicembre 2016, con un’emissione da 750 milioni di euro con scadenza a 5 anni. Ha così battuto sul tempo la Francia, che già da mesi adocchiava quest’opzione, preziosa per trovare finanziamenti per gli innumerevoli progetti legati alla legge sulla transizione energetica varata da Ségolène Royal. I green bond francesi hanno nettamente superato le aspettative, in tutti i sensi. La maxi-emissione da 7,5 miliardi di euro con scadenza al 2032, lanciata a gennaio 2017, è andata letteralmente a ruba nell’arco di poche ore. Anzi, con 23 miliardi di euro di prenotazioni, la domanda ha superato di tre volte l’offerta, nonostante il rendimento non fosse poi così vertiginoso: 1,75 per cento, contro l’1,60 per cento delle consuete emissioni ventennali. Insomma, ad attirare gli investitori sono anche i guadagni, ma soprattutto la possibilità di contribuire allo sviluppo sostenibile e alla crescita delle energie rinnovabili.
Il prossimo green bond sovrano molto probabilmente arriverà dall’Africa. La Nigeria infatti ormai da mesi sta preparando il terreno per la sua prima emissione, che dovrebbe essere completata entro il 2017. Ma tra gli “osservati speciali” ci sono anche Italia e Nigeria.
Uno sguardo al futuro, tra Sdgs e Accordo di Parigi
Un volume di green bond pari a 895 miliardi di dollari è “incoraggiante”, ma non è ancora abbastanza nello scenario che si è delineato con gli accordi di Parigi. Secondo l’Agenzia Internazionale per l’Energia (IEA), infatti, per mantenere l’aumento della temperatura globale al di sotto dei 2 gradi centigradi serviranno investimenti globali pari a 53 trilioni di dollari entro il 2035 (poco meno di 48 mila miliardi di euro). Secondo New Climate Economy, bisognerà investire 93 trilioni di dollari entro il 2030. Per avere un termine di paragone, il mercato obbligazionario globale attualmente ha un valore di 90 trilioni di dollari (81 mila miliardi di euro). Stando a Climate Bonds Initiative, i green bond hanno ancora un enorme potenziale da sfruttare.
Siamo anche su WhatsApp. Segui il canale ufficiale LifeGate per restare aggiornata, aggiornato sulle ultime notizie e sulle nostre attività.
Quest'opera è distribuita con Licenza Creative Commons Attribuzione - Non commerciale - Non opere derivate 4.0 Internazionale.
L'autenticità di questa notizia è certificata in blockchain. Scopri di più
Siamo tutti contenti del compromesso trovato alla Cop28 sulle parole, perché le parole sono importanti. Ma quando si passa all’azione?
Il testo finale della Cop28, quello che contiene anche il bilancio delle azioni fatte e quello che c’è da fare contro la crisi climatica, è stato approvato dalla plenaria.
Durante la Cop28 di Dubai, i rappresentanti arabi dell’Opec si sono riuniti a Doha per far fronte unico contro il phase out dei combustibili fossili.
Phase out, phase down, unabated. Cerchiamo di capire meglio il significato delle parole della Cop28, al fine di orientarci meglio nelle prossime ore quando arriveranno nuove bozze e nuovi documenti da analizzare.
Alla Cop28 di Dubai si attende una nuova bozza del Global stocktake, dopo quella, estremamente deludente, pubblicata lunedì. Segui la diretta.
L’Italia è stata protagonista nella dichiarazione su agroalimentare e clima, la Emirates declaration. Sulla convergenza tra questi due temi vuole costruire anche l’agenda del G7.
Riuscire a non farsi influenzare dal contesto è sempre difficile per un giornalista. A Dubai lo è ancora di più, ma questo non deve inquinare il racconto del risultato che verrà raggiunto dalla Cop28.
Nella giornata a loro dedicata, i giovani parlano di occupazione militare, economica, fossile. Mentre l’Opec chiede ai “propri” delegati di rigettare l’accordo, al-Jaber si dice “fiducioso che qualcosa di speciale possa accadere”.